Vivendi s’offre une pension à 1,4 milliard d’euros

Vivendi continue les grandes manœuvres du désendettement et de l’embellissement des comptes de toutes ses grandes filiales. Cette opération financière constitue un apport immédiat de cash moyennant l’immobilisation de titres Vivendi Environnement (VE) durant un an et des commissions bancaires. Selon le Conseil des marchés financiers (CMF) la Deutsche Bank lui a notifié mercredi cette opération conclue le 12 juin et portant sur 43,5 millions d'actions Vivendi Environnement prises en pension par la succursale londonienne de la banque allemande. De source financière, on indique que cette mise en pension est une contrepartie permettant à Vivendi Universal de se financer auprès de Deutsche Bank. Les titres mis en pension ne deviennent pas propriété de la banque et ne sont pas destinés à être vendus, a expliqué cette source.

Vivendi Universal a annoncé lundi, à l'issue d'un conseil d'administration, sa décision de ramener sa participation dans Vivendi Environnement de 63% actuellement à 40%. Cette diminution sera réalisée par la cession d'un bloc de 15% du capital de Vivendi Environnement et par une augmentation de capital qui pourra atteindre 1,5 milliard d'euros au bénéfice de cette filiale. Il y a de fortes chances que le bloc de titres mis en pension chez Deutsche Bank soit celui qui sera vendu aux institutionnels français (Société Générale, CDC, BNP Paribas) au moment du désengagement effectif de Vivendi Universal de sa filiale "environnement". En raison de l'accord de mise en pension, la banque allemande a déclaré au CMF avoir franchi individuellement les seuils de 5% et 10% du capital de Vivendi Environnement. Deutsche Bank détient désormais, avec ses filiales de gestion d'actifs, 43,99 millions d'actions Vivendi Environnement, soit 12,7% du capital et 12,9% des droits de vote de cette société.

L’autre grande opération de Vivendi Universal est la vente de Telepiu, sa plate-forme de télévision par satellite à Stream, filiale de News Corp, le groupe de Rupert Murdoch. Là, en dehors du vendeur et de l’acheteur la troisième entreprise impliquée est Telecom Italia. La position de l’opérateur Telecom est difficile à cerner dans la mesure ou son PDG, Marco Tronchetti Provera, était prêt à céder sa participation dans Stream, à l’époque euphorique de nouvelles technologies, il y a un an. L’acheteur du moment était…Telepiu, qui était le fer de lance de Canal Plus / Vivendi en Italie. C’était le temps ou Canal rêvait de devenir le leader de ce marché dans la péninsule, et engloutissait des milliards de francs dans ce projet à hauts risques. Pour faire avancer le dossier, Rupert Murdoch, patron de News Corp a rendu visite à M. Tronchetti Provera jeudi à Milan. Selon Telecom Italia, aucune décision n’aurait été prise à l'issue de cette réunion, mais l’opérateur italien jugerait coûteuse les conditions financières de la reprise de Telepiu.

Le danger de toutes ces opérations précipitées est que les marchés financiers perçoivent Vivendi Universal comme une entreprise aux abois, aux structures financières mal étayées, et fassent plonger le titre. Vendredi matin, vers 15H21, l’action VU était en plein marasme, s’affichait à 25,40 euros, soit un recul de 4,87% depuis l'ouverture de séance, et une glissade de 9% sur les cinq derniers jours.