BNP Paribas veut contrôler le Lyonnais

Si un actionnaire de l'une ou l'autre banque, avait encore un doute sur les intentions de BNP Paribas concernant le Crédit Lyonnais, il est désormais levé. Dans un bref communiqué, le Crédit Lyonnais a indiqué ce dimanche que BNP Paribas lui avait notifié vendredi "qu'à la clôture de la bourse du jeudi 28 novembre, la participation de BNP Paribas dans le Crédit Lyonnais s'établissait désormais à 5,32% du capital, non compris les 10,9% achetés à l'Etat" et dont la cession est "en attente d'agrément par le CECEI" (Comité des établissements de crédit et des entreprises d'investissement). Une fois que BNP Paribas aura obtenu l'accord des autorités réglementaires bancaires, c'est-à-dire du CECEI, pour reprendre la part de l'Etat, la banque de Michel Pébereau confortera sa place de premier actionnaire du Lyonnais avec 16,23% du capital.

Si la banque dirigée par Michel Pébereau a pris la tête des prétendants au contrôle du Crédit Lyonnais, en investissant plus de 2 milliards d'euros, ce n'est pas pour s'arrêter en si bon chemin. BNP Paribas, qui avait raflé il y a une semaine la part de 10,9% mise aux enchères par l'Etat dans le Lyonnais au prix de 58 euros par action, devance désormais largement le Crédit Agricole (10,5%), les AGF (10%) et Société Générale (4%) qui avaient proposé des prix nettement moins élevés. La BNP qui avait payé le prix fort pour les titres détenus par l'Etat, a comme objectif affiché de faire descendre le coût moyen de chaque action.

C'est chose faite selon Philippe Ricarte, analyste chez KBC Securities qui précise : "achetés à un cours de quelque 50 euros, cela ramène le coût moyen de l'acquisition par BNP Paribas de l'ensemble de ses titres à environ 55 euros. Les critiques de ceux qui ont dénoncé le prix délirant payé par M. Pébereau perdent aujourd'hui de leur pertinence", a estimé M. Ricarte. Selon l'analyste, la banque pourrait continuer à acheter des actions Crédit Lyonnais tant que le cours n'atteint pas 55 euros.

Depuis le début des rachats massifs de titres par BNP Paribas, l'action de "la banque au lion" n'a cessé de prendre de la valeur. Les séances en forte hausse se succèdent, et lundi vers 16h46, l'action était en hausse de 3,48% à 52 euros. Selon Philippe Ricarte, Jean Peyrelevade devrait rester serein et ne prendra pas "d'emblée une attitude extrémiste". "De plus, la pyramide des âges dans le secteur bancaire a commencé à être très favorable aux rapprochements, avec un doublement des départs en préretraite en 2001 par rapport à 2000. La suite des événements verra probablement BNP Paribas se lancer à l'assaut des autres titres disponibles sur le marché, ou chez des groupes amicaux. Parmi ces alliés potentiels, l'assureur Axa est incontournable avec ses 5,3% du capital du Crédit Lyonnais.

Quant aux banques allemande Commerzbank (3,9%) et espagnole BBVA (3,6%), membres du noyau dur du Crédit Lyonnais, au même titre qu'Axa, le Crédit Agricole ou les AGF, elles sont potentiellement vendeuses. L'absorption de la banque au lion pourrait bien se faire dans des délais record, bien plus courts que les marchés n'avaient anticipé.