ADP en piste pour la Bourse

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L'Etat français a lancé mercredi dans la nuit le processus de privatisation partielle du groupe Aéroports de Paris (ADP), gestionnaire d'Orly et de Roissy, via une introduction en Bourse programmée mi-juin. ADP, jusqu'ici propriété à 100% de l'Etat, sera introduite en Bourse le 15 juin et les premiers échanges sur la valeur auront lieu le lendemain. La valeur de l'action sera comprise entre 42 et 48,50 euros l'action pour les institutionnels et avec un rabais d'un euro pour les particuliers, a annoncé le ministère des Finances mercredi, après avoir reçu le visa de l'Autorité des marchés financiers.

L'Etat encaissera 617 à 800 millions d'euros et conservera in fine 67,4% à 71,6% du deuxième groupe aéroportuaire européen, a précisé Bercy, même si la loi lui permettait de n'en garder que 51%. L'introduction d'ADP en Bourse s'accompagnera d'une augmentation de capital, qui lui permettra de lever 600 millions d'euros en émettant 14,6 millions d'actions nouvelles. L'Etat cèdera au départ 15,4 millions d'actions, mais se réserve la possibilité de céder 4,5 millions d'actions supplémentaires, ce qui déterminera ses recettes finales et la part du capital qui lui restera.

Engouement

Au total, la cotation d'ADP devrait dégager 1,2 à 1,4 milliard d'euros, répartis entre le groupe et l'Etat. Le prix fixé par Bercy valorise ADP 4,2 à 4,8 milliards d'euros après augmentation de capital, en haut de la fourchette attendue par les analystes. Le processus d'offre débute dès ce mercredi et devrait durer jusqu'au 14 juin. Les salariés d'ADP pourront souscrire jusqu'à 10% de l'offre à des conditions préférentielles.

La bonne santé des grandes compagnies aériennes européennes a fait bondir ses résultats l'an dernier et le groupe a été autorisé à augmenter de 5% par an ses redevances aéroportuaires pour les cinq ans à venir. Mais ADP doit encore améliorer sa rentabilité, encore inférieure à celle des principaux aéroports européens. Il veut miser sur les commerces dans les aéroports et l'immobilier, en profitant des centaines d'hectares disponibles sur son domaine foncier. Le secteur des aéroports fait actuellement l'objet d'un fort engouement des marchés financiers, avec des fusions à la clé.