La BCE relève ses taux, envers et contre tous

Jean-Claude Trichet, président de la Banque centrale européenne (BCE) © LCI.fr

Confrontée à une inflation record en zone euro, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé jeudi comme attendu de relever d'un quart de point à 4,25% son principal taux directeur, malgré l'hostilité de plusieurs pays européens, dont la France. Les deux taux qui encadrent le taux de refinancement ou "refi" ont eux aussi été relevé d'un quart de point à 3,25% pour le plancher et 5,25% pour le plafond.

La dernière hausse de taux datait de juin 2007. Depuis la naissance de l'euro le 1er janvier 1999, la BCE a modifié ses taux 24 fois (seize hausses et huit baisses). Sa dernière hausse de taux datait de juin 2007, avant l'éclatement de la crise des prêts hypothécaires à risque américains ("subprime"). La tourmente financière qui en a découlé avait obligé la BCE à interrompre un cycle de relèvement de hausse des taux entamé en décembre 2005, après deux ans et demi de statu quo.

Le président de la BCE est revenu sur cette décision lors d'une conférence de presse. La politique monétaire  atteint un niveau qui "contribuera à atteindre notre objectif" de stabilité des prix, a expliqué Jean-Claude Trichet. En clair, plus besoin de toucher à rien pour le moment et le conseil des gouverneurs adopte une position neutre. Le Français porte ainsi un coup aux anticipations des marchés, qui pariaient déjà sur un deuxième tour de vis à l'automne. A Londres, l'euro a d'ailleurs perdu du terrain face au dollar.

Paris termine en hausse 

Après cette annonce, la Bourse de Paris était toujours orientée à la baisse, mais le CAC 40 est remonté dans l'après-midi pour terminer en clôture en hausse de 1,11% à 4.343,99 points. En perdant 1,03% mercredi, il était passé dans les tout derniers échanges sous le seuil de 4.300 points. Toute l'Europe baissait ce jeudi après 9 heures 30 : Londres 1,22%, Francfort 1,44% et l'Eurostoxx 50 1,66%.
 
Les raisons de cette baisse continue restent les mêmes depuis le début du mois, avec un cours du pétrole qui bat tous les records - 145 dollars jeudi matin - et une dégradation de la conjoncture européenne qui inquiète. 
 
Pompier contre l'inflation
 
La BCE avait entamé jeudi matin sa réunion de politique monétaire. Elle a ensuite relevé d'un quart de point à 4,25% son principal taux directeur, dans l'objectif de combattre les risques d'un emballement généralisé des prix. La décision du conseil des gouverneurs de la BCE sur ses taux directeurs était attendue ."Avec une inflation en zone euro à un niveau record (4% en juin, ndlr), la BCE voit sa crédibilité comme pompier contre l'inflation en danger et va agir. Elle craint que ces tensions, liées au pétrole cher et à l'envolée des prix des denrées, ne contaminent l'ensemble de l'économie et se muent en une surchauffe durable des prix. Quant à savoir si cette stratégie va être couronnée de succès, c'est une autre histoire", écrivait Carsten Brzeski, économiste chez ING, dans une note. Depuis que Jean-Claude Trichet, son président, a annoncé l'éventualité de cette hausse des taux, le 3 juin, le CAC 40 a chuté de 15%.
 
La hausse de taux a déjà fait grincer des dents côté politique, car elle intervient à un moment où l'économie montre des signes de faiblesses de plus en plus marqués. L'Espagne et la France ont indirectement mis en doute la pertinence d'un tel geste. Le ministre des Finances allemand Peer Steinbrück avait invité la BCE à "réfléchir" aux conséquences pour l'économie. Autre annonce importante, les chiffres de l'emploi américain en juin seront quant à eux publiés à 15 heures 45, après l'analyse inquiétante du cabinet ADP, qui estime que la première économie mondiale avait détruit 79.000 emplois lors de ce mois.

Retrouvez ici notre site Bourse