360 milliards pour les banques... Qui paye?

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360 milliards pour quoi ? S'agit-il d'un "casse" des banques comme l'affirme en une Libération ou bien d'un savant plan de sauvetage bancaire comme le suggère la presse économique ce mardi ? Retour sur le plan du gouvernement en trois questions.
 
Combien pour ce plan ?
 
C'est au total une somme de 360 milliards qui est mobilisée - mais pas nécessairement dépensée - par l'Etat. Elle recoupe deux mécanismes très différents. Le premier, à hauteur de 40 milliards, servira à renforcer le capital des banques qui le demandent. Eric Woerth, le ministre du Budget l'a reconnu : c'est bien une dépense qui va accroître la dette publique.
 
Le deuxième à hauteur de 320 milliards n'est pas une dépense sèche mais une garantie qui permettra aux banques de se refinancer au quotidien. Elle permettra aux investisseurs qui ont perdu confiance dans les banques de leur prêter de l'argent en bénéficiant d'une garantie de l'Etat, un emprunteur qui rassure, pour être certains de récupérer leur mise...
 
Qui va payer ?
 
L'Etat ! Et donc les contribuables... Mais les pouvoirs publics, Nicolas Sarkozy le premier, insistent pour faire passer le message qu'ils n'ont pas signé un chèque en blanc aux banques. Le gouvernement met donc en avant les contreparties qui accompagnent chaque volet du plan et qui, à terme et si tout se passe bien, permettront à l'Etat de récupérer ses billes. La ministre de l'Economie Christine Lagarde explique mardi, sur RMC Info, que le gouvernement a "construit le mécanisme" du plan de soutien aux banques "pour que non seulement cela ne coûte pas, mais pour que cela rapporte à l'Etat".
 
S'agissant des 40 milliards d'investissement dans le capital des banques,  le nouvel organe de refinancement recevra des assurances de la part des établissements de crédit sous formes d'actifs, restitués une fois les opérations de refinancement achevées. En clair, l'Etat recevra un apport en actions correspondant à son investissement qu'il pourra revendre plus tard, idéalement en faisant une plus-value. Les banques seraient par ce procédé partiellement nationalisées jusqu'à ce que leur santé financière s'améliore.
 
S'agissant de la garantie de 320 milliards allouée aux banques, elle devrait être rentable, selon Christine Lagarde qui a détaillé ce mécanisme. "Aujourd'hui la garantie de l'Etat vaut beaucoup, parce que les gens savent qu'ils peuvent avoir confiance. Le taux auquel on va emprunter sera donc relativement bas", a expliqué la ministre. "En revanche, le taux auquel on va prêter (aux banques, ndlr), sera plus élevé. Si bien que, pour faire simple, entre les deux, on réalise une marge", a-t-elle ajouté.
 
Les impôts vont-ils augmenter ?
 
"Promis, juré, il n'en est pas question" répètent, comme un seul homme, les dirigeants de la majorité depuis l'annonce du plan. "Le contribuable sera gagnant", avait d'ailleurs martelé Nicolas Sarkozy en le détaillant. Le Premier ministre François Fillon a abondé dans ce sens en déclarant lundi soir sur TF1 qu'il ne comprend "aucune hausse d'impôt".
 
Mais où trouver alors les 40 milliards qui serviront à recapitaliser les banques ? En empruntant... Eric Woerth a bien dû admettre que ce volet du plan "augmentera la dette" de l'Etat s'il est utilisé. La conséquence ? Si la dette augmente, elle atteignait déjà 1209 milliards d'euros fin 2007, les charges d'intérêts vont augmenter. Et comment les payer sans augmenter les impôts? En s'endettant davantage... Une pratique dont la France se passerait bien : avant même l'annonce du plan de soutien bancaire, la dette publique française était attendue à 65,3% du PIB fin 2008, au delà du plafond de 60% autorisé par le pacte de stabilité européen.
 
Pour ne pas alourdir encore la dette transmise aux générations futures, l'Etat est condamné à faire une bonne opération financière et  donc à miser sur un rétablissement rapide des banques françaises.  Il pourrait alors rembourser ses dettes lorsqu'elles seront tirées d'affaire. Faute de quoi il faudra expliquer aux jeunes adultes de 2030 qu'ils payent les impôts qu'ont refusés leur parents, bien entendu dirigés par une classe politique irresponsable....