Le plongeon de Wall Street, une aubaine pour Obama ?

© TF1-LCI

Fausse manoeuvre d'un trader ou effets pervers de marchés de plus en plus informatisés ? Sous le choc, les Etats-Unis cherchent à comprendre les raisons du plongeon bref, mais extrêmement violent, de Wall Street jeudi. En quelques minutes, le Dow Jones est passé d'une perte d'environ 200 points à un plongeon de 998,50 points, plus de 9%, du jamais vu sur la place new-yorkaise. Il s'est ensuite repris pour finir en recul de 347,80 points (-3,20%). Le président Barack Obama a assuré qu'une enquête était en cours pour expliquer une "activité boursière inhabituelle", et a promis de protéger les investisseurs. Les régulateurs américains boursier, la SEC, et des marchés des produits dérivés, la CFTC, ont jugé le plongeon "incompatible" avec un fonctionnement "efficace" des marchés, et ont promis de rendre publiques leurs "conclusions et toute recommandation". Preuve d'un dysfonctionnement du marché, selon les opérateurs, certaines actions comme celle du groupe de services informatiques Accenture ou du brasseur Boston Beer, qui produit la bière Sam Adams, se sont échangées brièvement à près de zéro. 

Dans un premier temps, l'hypothèse d'un trader ayant confondu millions et milliards en passant un ordre a été avancée. D'autres pistes mènent vers le rôle des programmes informatisés d'achats et de ventes qui réagissent en quelques millièmes de seconde. Plus de 50 personnes sont mobilisées sur l'enquête au sein de la Securities and Exchange Commission et de la Commodities Futures Trading Commission.

"Un jour dont nul ne devrait être fier sur les marchés"

Le mystérieux plongeon de Wall Street survient en plein débat au Sénat sur le projet de réforme de la finance. Pour les sénateurs Ted Kaufman et Mark Warner, il est inacceptable qu'un dysfonctionnement informatique ait pu provoquer une telle destruction de valeurs. "C'est un jour dont nul ne devrait être fier sur les marchés", admet William O'Brien, dont la société, Direct Edge, plate-forme de transactions électroniques, gère plus de 10% du volume des ordres passés sur les actions américaines. "Si un ensemble de régulations ont fonctionné pour atténuer les risques qui sont devenus évidents hier (jeudi), nous pouvons à l'évidence en faire davantage", ajoute-t-il.

La chronologie du plongeon de jeudi n'a pas encore été établie. Mais des gérants de portefeuilles boursiers jugent plausibles que la panique ait été déclenchée par un algorithme, un programme informatique qui aurait réagi à une brusque poussée du yen face à l'euro puis au dollar. D'autres programmes informatisés auraient alors réagi, instantanément ou presque, et déclenché en quelques millièmes de seconde une cascade d'ordres de vente.

"Cela a déclenché un processus quasi nucléaire", dit un gérant de portefeuilles travaillant pour un important fonds de pension. "Au final, la faute réside dans la mauvaise qualité de la programmation (informatique) et l'absence d'un contrôle humain". Pour les "gendarmes de la Bourse", l'enquête est double. Il s'agit d'abord de déterminer l'enchaînement qui a abouti à ce plongeon afin d'éviter qu'il ne se reproduise. Il faudra voir aussi si un ou plusieurs intervenants sur les marchés ont tiré profit de cette situation.