Référendum grec : les Bourses dégringolent, -5% pour le CAC

A l'image du grand argentier de la Grèce, Evangélos Vénizélos, les Bourses européennes semblent ne pas digérer la dernière initiative du Premier ministre grec. Lundi soir, le chef du gouvernement Papandréou faisait l'annonce surprise suivante : l'organisation d'ici début 2012 d'un référendum sur l'accord européen d'effacement d'une partie de la dette du pays, arraché à Bruxelles le 26 octobre, mais vivement contesté par l'opposition. Réaction quasi immédiate du ministre des Finances Vénizélos : de violentes douleurs abdominales. Soumis à forte pression depuis des semaines par la gestion du surendettement de son pays, le ministre a fini par se rendre mardi matin dans une clinique privée d'Athènes. A priori, il va bien. Ce n'est pas le cas des Bourses qui, elles, vont de plus en plus mal. Surtout en ce qui concerne les valeurs bancaires.

Au lendemain d'une journée déjà marquée par la résurgence des doutes sur la capacité européenne à endiguer la crise de la dette, les Bourses, choquées par cette annonce de Georges Papandréou, ont ouvert mardi en nette baisse. Dès le début de la journée, la Bourse de Paris affichait un recul de 1,89%, Francfort de 3,37%, Londres de 1,71%. La Bourse de Madrid chutait de son côté de 2% et Milan de 3%. Une tendance qui a très vite tourné à la débandade : une trentaine de minutes après le début de la séance, toutes ces places financières accentuaient déjà lourdement leurs pertes, notamment Paris (-3,28%) ; à la mi-journée, le CAC 40 perdait plus de 4%, et plus de 5% en début d'après-midi. La chute la plus spectaculaire étant celle de la Bourse de Milan : 7% vers 14 heures, dans un marché paniqué par la perspective de voir l'Italie s'enfoncer à son tour dans la crise de la dette.

"Que va-t-il se passer ?"

Lundi, les places financières européennes s'étaient déjà fortement repliées, victimes de prises de bénéfices, de pressions persistantes sur la dette de l'Italie et de doutes grandissants concernant l'application du plan conclu dans la douleur jeudi dernier entre les dirigeants européens pour sortir de la crise. Dans la soirée, l'inquiétude s'est accentuée après l'annonce de la Grèce. Ce référendum "a pris les marchés par surprise et les a choqués", a souligné à Paris le courtier IG Market dans sa note quotidienne.

"Que va-t-il se passer si le peuple dit : Non ? Le risque est que la communauté internationale coupe l'arrivée d'argent et que le pays finisse par quitter l'euro. Il y a de quoi inquiéter sérieusement les investisseurs", commente à Francfort Christoph Weil, analyste de Commerzbank. "Le risque d'une faillite à la Lehman (Brothers) a encore grandi", estime Holger Schmieding, économiste de la banque Berenberg, qui juge "plus important que jamais de construire un pare-feu autour de la Grèce pour prévenir une contagion à l'Italie". Conséquence logique, mardi matin, les titres des banques européennes étaient les premiers à sombrer, notamment à Paris où les principales banques perdaient 10 à 12% - en premier lieu BNP Paribas et la Société Générale - et à Francfort avec des dégringolades allant jusqu'à 9% pour la Commerzbank.

Pour ne rien arranger, l'annonce lundi du dépôt de bilan du courtier américain MF Global, très exposé à la dette publique des pays de la zone euro et première victime de la crise européenne, a également alimenté l'inquiétude des investisseurs. En outre, la publication mardi d'un mauvais indicateur économique chinois est venue aggraver la situation, les marchés étant toujours très sensibles au moindre signe de ralentissement en Chine. L'expansion de l'activité manufacturière dans le pays s'est en effet ralentie au mois d'octobre en raison d'un fléchissement brutal des commandes reçues par les exportateurs.