OPE réussie pour Eurotunnel

Par D.H. (avec agence), le 25 mai 2007 à 16h48 , mis à jour le 25 mai 2007 à 18h04

L'exploitant du tunnel sous la Manche va donc pouvoir créer un nouveau groupe moins endetté et éviter ainsi la faillite.

TF1/LCI : Les dirigeants d'Eurotunnel présentant les résultats du groupeLes dirigeants d'Eurotunnel présentant les résultats du groupe © TF1/LCI

Eurotunnel va repartir sur de nouvelles bases: le groupe a réussi son offre publique d'échange, a annoncé vendredi l'AMF, l'Autorité des marchés financiers. Celle-ci était censée informer le 4 juin seulement si le seuil des 50% de titres et une unité apportés avait été atteint. C'est chose largement faite : selon l'AMF, plus de 2,222 millions de titres ont été apportés à l'OPE, soit "environ 87% des unités en circulation". Avec cette OPE, les quelque 650.000 actionnaires d'Eurotunnel, étouffé par une dette de plus de 9 milliards d'euros, étaient incités à troquer leurs titres, qui ne valent plus que quelques centimes, contre des actions d'un nouveau Groupe Eurotunnel, GET SA.

Débarrassée de plus de la moitié de se dette, qui a été ramenée à 4,16 milliards d'euros après d'âpres tractations entre la direction et ses créanciers, l'entreprise va donc bénéficier d'uns econd souffle. Le plan de sauvegarde de l'entreprise, avalisé par la justice en janvier, va désormais pouvoir se poursuivre : l'exploitant du tunnel sous la Manche va pouvoir créer un nouveau groupe moins endetté et d'éviter ainsi la faillite.

Introduit fin 1987 à 35 francs (5,34 euros), le titre a atteint 128 francs (19,51 euros) en mai 1989, avant d'entamer une dégringolade à partir de 1994, l'année de l'ouverture du tunnel à la circulation. Lundi, le titre, qui a connu des échanges plus soutenus qu'à l'habitude depuis deux semaines à la Bourse de Paris, a perdu 3 centimes à 37 centimes d'euros (-7,50%). Le titre était suspendu depuis mardi, lendemain de la clôture de l'OPE.

Les principales dispositions et étapes du plan de restructuration financière

- La dette, qui dépassait jusque-là les 9 milliards d'euros, est réduite de 54%, pour s'élever à 4,164 milliards d'euros.
- Elle sera financée par trois banques: Goldman Sachs, Deutsche Bank et Citigroup, et prendra la forme d'un emprunt unique dont le remboursement s'étalera entre 35 et 43 ans.
- L'entreprise commencera à rembourser sa dette en 2012. Les intérêts, payables dès 2007, s'élèveront à environ 200 millions d'euros les premières années (contre plus de 450 millions jusque-là).
- Une nouvelle entité, baptisée Groupe Eurotunnel SA, cotée à la Bourse de Paris et sans doute à Londres, est créée à la suite de l'OPE. Une filiale miroir britannique, Eurotunnel UK, sera créée.
- Eurotunnel UK émettra des actions remboursables en actions (ORA) pour 1,87 milliard d'euros. Elles seront convertibles sur une durée maximale de trois ans et un mois (37 mois). Les deux tiers d'entre elles (61,7%) seront rachetables par la société.
- En fonction du taux de rachat des ORA au bout de ces trois ans, les actionnaires détiendront alors une part du capital située en 67 et 13%. Le PDG du groupe souhaite que cette part atteigne 50%.
- Puisque l'OPE a réussi, la dette portée jusqu'à présent par les deux sociétés actuelles Eurotunnel SA (droit français) et Eurotunnel Plc (droit britannique), le sera désormais par le nouveau groupe, Groupe Eurotunnel SA.

Par D.H. (avec agence) le 25 mai 2007 à 16:48
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