Fusion Suez-GDF : une solution imminente ?

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Le gouvernement va annoncer lundi la fusion entre le groupe privé d'énergie et d'environnement Suez et le groupe public Gaz de France, affirme vendredi Le Point sur son site internet. Confirmation sur le site de la Tribune et selon une "source proche du dossier" citée par l'AFP. Interrogés, les services de la présidence de la République ont répondu qu'ils ne faisaient "pas de commentaires" à ce sujet. Motus également chez Gaz de France.

Au lendemain de la mise au point du chef de l'Etat qui avait indiqué que le choix était dans les mains des actionnaires de Suez, à condition de se spécialiser dans l'énergie, les échanges se seraient accélérés. Jeudi soir, "le premier actionnaire de Suez, le baron Albert Frère, aurait selon des sources de marché rencontré Nicolas Sarkozy pour parvenir à un accord", écrit La Tribune.fr. Le PDG du groupe Suez, Gérard Mestrallet  "aurait finalement obtenu de conserver 34% de ce pôle", ajoute Le Point.

Titres en hausse

Les solutions envisagées visent à ce que l'Etat puisse toujours détenir une minorité de blocage (supérieure à 33%) dans la nouvelle entité et à ce que les actionnaires de Suez soient satisfaits. Le projet de fusion bute en effet depuis pluiseurs mois sur une différence de valorisation entre les deux groupes, qui s'est accentuée au profit de Suez depuis le lancement du rapprochement en février 2006. Le projet initial prévoyait l'échange d'une action Suez contre une action GDF, plus le versement d'un dividende exceptionnel d'un euro aux actionnaires de Suez. Or l'action Suez vaut désormais environ 5 euros de plus que celle de GDF, et cet écart risque de dissuader les actionnaires de Suez de soutenir l'opération.

La cession du pôle environnement figure parmi les solutions évoquées pour réduire la différence de valorisation entre les deux groupes, sur laquelle bute la fusion. Vendredi vers 12h30 à la Bourse de Paris, GDF valait plus de 36 milliards d'euros et Suez plus de 54 milliards. L'information a dopé les titres : l'action Gaz de France a progressé de 3,95% à 36,80 euros et celle de Suez de 1,80% à 41,90 euros).