Microsoft et Yahoo!, unis par leur ennemi?

Vers une guerre à deux contre un? © R.B. / LCI

L'analyse de Cédric Ingrand

La riposte en dit beaucoup sur le rapport de force. En déposant une offre de rachat de 45 milliards de dollars sur Yahoo! (Voir notre article), Microsoft le reconnaît implicitement : pour attaquer Google, sur Internet, il faut désormais lutter à deux géants contre un.
 
Sans nommer son ennemi juré, Microsoft n'a pas dit autre chose en justifiant ce qui serait le plus gros rachat de l'ère Internet par la course à la publicité en ligne. "Aujourd'hui, ce marché est de plus en plus dominé par un acteur", constate la firme de Redmond. "Ensemble, Microsoft et Yahoo! peuvent offrir un choix concurrentiel tout en répondant mieux aux besoins des clients et des partenaires", déclare encore Microsoft.
 
Un tiers de la pub pour Google
 
Google encaisse en effet environ un tiers des recettes mondiales de publicité sur le Web, loin devant Yahoo! qui en récolte moins de 15%. Microsoft, l'entreprise fondée par Bill Gates et Steve Ballmer est loin derrière, notamment avec son propre portail, Msn. Une position de challenger qui justifie de signer un chèque de 45 milliards de dollars, soit environ 30 milliards d'euros?

Sans aucun doute pour Microsoft qui rappelle que le marché "croît à un rythme très rapide" et estime qu'il "passera de 40 milliards de dollars en 2007 à 80 milliards en 2010". De quoi rembourser un investissement titanesque en quelques années, à condition d'avoir vu juste.
 
L'idée n'est d'ailleurs pas nouvelle, Microsoft a avoué aujourd'hui tourner autour de Yahoo depuis plus d'un an. Mais pour les deux entreprises, l'heure n'est plus aux tergiversations alors que Google est chaque mois plus riche et plus menaçant, comme en témoigne sa boulimie d'acquisition l'an dernier, dont l'emblématique rachat de YouTube.
 
Yahoo et Microsoft à un tournant
 
Une trajectoire inverse de celle de Yahoo!, qui parait chaque jour un peu plus faible. L'entreprise a pourtant été longtemps, loin devant Google, la valeur chérie de la SiIicon Valley. Mais la stratégie payante de Google dans la publicité en ligne - grâce à ses fameux Google Ads qui séduisent les annonceurs - a progressivement relégué Yahoo au rang de second couteau. Des déboires encore illustrés depuis 6 mois par le retour aux commandes de son fondateur, une action qui chute de 20% en Bourse depuis novembre, et des résultats en baisse.
 
De son côté, Microsoft reste une incroyable machine à cash et n'est pas en difficulté, loin de là. Mais l'entreprise qui tire plus de 80% de ses recettes de la vente de ses logiciels phares comme Windows ou Word, cherche à se diversifier à tout prix pour préparer son avenir comme elle l'a fait en investissant massivement dans le jeu vidéo ou, plus récemment, la santé et l'éducation. Car Microsoft risque de voir à terme ses applications phares concurrencées par des logiciels gratuits sur l'Internet (Voir notre interview du directeur de Microsoft International sur ce sujet). Comme ceux lancés par Google ces derniers mois... 
 
La balle est maintenant dans le camp de Yahoo! qui doit accepter où refuser la demande en mariage de Microsoft assortie d'une dot généreuse pour les actionnaires leurs actions étant valorisées plus de 60% au dessus du cours de l'action Yahoo! hier soir. Que cette union se fasse ou non, Google y aura joué un rôle d'entremetteur bien involontaire.