Epargne-retraite : le mauvais exemple de la Préfon

Face au problème de financement des retraites, la réforme adoptée en novembre dernier dans la douleur, et qui s'est traduite par une grève particulièrement dure paralysant une bonne partie du pays, prévoit un allongement des durées de cotisation et un report progressif de l'âge de départ à la retraite, de 4 mois par an à compter du 1er juillet 2011, qui atteindra 62 ans pour toute personne née en 1956. Pour autant, le problème n'est pas réglé à terme. Un Comité de pilotage des régimes de retraite, composé de représentants de l'Etat, du Conseil d'orientation des retraites, des régimes de retraite, des employeurs, des salariés, devrait proposer à partir de 2013 des pistes de réflexion pour une réforme plus en profondeur. Parmi les pistes déjà évoquées : un système de "retraite par points" (sur le modèle de ce qui existe déjà pour les retraites complémentaires Arrco et Agirc des salariés du privé)... ou encore un recours accru à l'épargne-retraite.

L'épargne-retraite elle-même peut pourtant se heurter à ce même problème de financement. En témoignent les déboires renouvelés de la Préfon, le système d'épargne-retraite facultatif réservé aux fonctionnaires. Fondé en 1964, sous forme d'association loi de 1901, par quatre syndicats (CFDT, CFTC, CFE-CGC et FO), Préfon-Retraite revendique la première place des systèmes d'épargne-retraite facultatifs de la fonction publique ; la Préfon comptait au 30 avril 370.000 affiliés, dont 91.000 retraités.

La faute aux taux d'intérêt

Le principe est simple : contrairement au régime de retraite par répartition, où les cotisants paient pour les retraités qui touchent déjà leur retraite, dans le système assurantiel, chacun se constitue sa propre cagnotte. Celle-ci devant être touchée, une fois la personne concernée parvenue à l'âge de la retraite, sous la forme d'une rente à vie, d'un montant fixé une fois pour toute. Mais les cotisants à la Préfon ont déjà eu droit à des mauvaises surprises, puisqu'ils ont dû, par le passé, accepter des baisses significatives de ces rentes pour lesquelles ils avaient pourtant cotisé... sous peine de perdre tout le bénéfice de leur épargne-retraite. Les cotisations, elles, n'avaient pas baissé.

Désormais, ce sont les assureurs chargés de gérer la Préfon qui vont devoir mettre la main à la poche. Groupama, CNP Assurances, AXA et Allianz devront ainsi y injecter "quelques centaines de millions d'euros", selon le quotidien Les Echos.

"Le niveau des rentes assurées par Préfon étant garanti à vie, les assureurs sont tenus de veiller à l'équilibre comptable du régime. Or, du fait de la baisse des taux d'intérêt, la valeur des engagements de rente dépasse actuellement la valeur des actifs", affirme le quotidien dans son édition de mardi. "L'Autorité de contrôle prudentiel et le Trésor ont refusé de modifier la règle de provisionnement des régimes de retraite en points", ajoute le quotidien. Pour les bénéficiaires aussi, les conséquences risquent d'être désagréables : cet épisode pourrait avoir des répercussions sur le niveau de　revalorisation des rentes décidé pour l'an prochain.